του
Ηλία Καραβόλια
Ας ξεκινήσουμε από τα βασικά Ένα μέτρο φορολογικής βοήθειας που δόθηκε στις τράπεζες ως αντιστάθμισμα για τις ζημιές που υπέστησαν από το πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων PSI είναι ο αναβαλλόμενος φόρος (DTA).
Όπως προβλέπει η σχετική ρύθμιση, οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να συμψηφίσουν κάποιες από τις απώλειες του κουρέματος με φόρο που θα έπρεπε να καταβάλουν στο μέλλον.
*Οι τράπεζες αποκτούν ένα ταμείο σήμερα και το συνυπολογίζουν στα κεφάλαιά τους. Για την επόμενη 30ετία θα αφαιρούν από το ταμείο αυτό τα χρήματα που έπρεπε να καταβάλλουν ως φόρο στο δημόσιο, μέχρι το ποσό αυτό να μηδενιστεί.
Οι τράπεζες που θα επωφεληθούν από τον αναβαλλόμενο φόρο θα πρέπει να εκδώσουν τίτλους δικαιωμάτων κτήσεως κοινών μετοχών, η αξία των οποίων θα αντιστοιχεί στο 110% του οφέλους από τον αναβαλλόμενο φόρο.
Τα δικαιώματα αυτά θα τα παραχωρήσουν δωρεάν στο Δημόσιο, το οποίο με τη σειρά του θα μπορεί να τα μετατρέψει σε μετοχές, ακόμη και να τα πουλήσει. Όσο αυξάνονται τα τελικά καθαρά κέρδη τόσο θα μειώνεται η αναβαλλόμενη φορολογία.
Σε περίπτωση εκκαθάρισης ή πτώχευσης, το Δημόσιο θα έχει αντιστάθμισμα έναντι των χρημάτων που θα πρέπει να καταβάλει στις τράπεζες για να καλύψει τον αναβαλλόμενο φόρο.
Μάλιστα, οι τράπεζες υποχρεούνται να δημιουργήσουν ισόποσο αποθεματικό, ενώ θα έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν από το Δημόσιο τα δικαιώματα κτήσης.
Ας δούμε τώρα την σημερινή εικόνα των τραπεζών.
Στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (core-tier 1) τα συνολικά κεφάλαια των τραπεζών υπολογίζονται με το ύψος των αναβαλλόμενων φόρων (DTA). Αν και είναι αδόκιμο να παρουσιάζουμε τις τράπεζες σαν να ήταν μία, για χάρη των υπολογισμών τα μεγέθη είναι ως εξής (www.bankingnews,gr):
Συνολικά κεφάλαια 36 δις- DTA 19,2 δις = Καθαρά κεφάλαια 16,6 δις
Αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης core tier 1 χωρίς τον DTA(27%) είναι 7,2%
Tα νούμερα αυτά είναι χωρίς να περιλαμβάνονται οι ζημίες στην χρήση του 2015 και φυσικά απέχουν από τις γερμανικές τράπεζες που καλώς ή κακώς χρησιμοποιούμε ως μέτρο σύγκρισης.
Οι τράπεζες όμως πρέπει να διαθέτουν ένα απόθεμα κεφαλαίων( capital buffer) ίσο με το 2,5% του συνολικού κινδύνου.
To ερωτήματα που σωστά θέτει το bankingnews.gr είναι τα εξής :
1. Έχουν οι ελληνικές τράπεζες επαρκές capital buffer;
2. Με τόσο υψηλό DTA και χωρίς να περιλαμβάνονται οι ζημίες στην χρήση του 2015, με πραγματικά κεφάλαια 16,6 δις, πώς θα γράψουν μεγάλη κερδοφορία το 2016 και 2017 για να μην έχουν πάλι ανάγκη νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ;
*(http://news.in.gr/economy/article/)
